鋼市或將在第三季度觸底反彈

來源于：產業發展研究網

進入6月中旬以來，盡管國內疫情防控形勢好轉，但在需求萎縮、穩增長壓力較大的背景下，鋼市總體依然呈現出鋼價下降、鋼企虧損加重、鋼材庫存增加、供需矛盾加劇等特征。

以螺紋鋼為例，目前，螺紋鋼價格已經逼近4000元/噸的關口，基本回到了2021年初的水平。在2012年6月份到2022年6月份這10年中，螺紋鋼市場均價在3600元/噸左右，自2020年10月份以后基本沒掉下過4000元/噸，價格重心整體上移，直到2021年5月份創下歷史新高。如今看來，今年下半年，螺紋鋼價格大概率將在3600元/噸～4600元/噸之間運行。不論價格是否到達底部，都難掩鋼市進入低迷處境的跡象。

今年減產行為更多由市場推動

2021年，我國粗鋼產量累計達到10.35億噸，全年壓減粗鋼3000萬噸。今年前5個月，我國粗鋼、生鐵產量分別為43502萬噸、36087萬噸，同比分別下降3808萬噸、1903萬噸，降幅分別為8.7%、5.9%。由于去年同期粗鋼產量基數相對高，今年前5個月壓減幅度已經超過了去年全年的壓減量。但考慮到去年的減產真正是從下半年開始的，因此，今年上半年粗鋼產量總體依然呈現出一定的環比增長態勢，尤其是4月份、5月份較2月份、3月份增量相對明顯。

去年6月份—12月份的粗鋼產量為5.6億噸，月均產量為8000萬噸。如果按照平控壓減目標來計算，今年6月份—12月份的粗鋼產量不超過5.95億噸即可，平均每月不超過8500萬噸。這意味著今年下半年還有一定的增量空間。

如果按照最低5%的壓減幅度來計算，今年全年要壓減5150萬噸，6月份—12月份要繼續壓減1342萬噸，相對而言比較輕松。這樣一來，全年就可以節省2000萬噸～2500萬噸的焦炭、少進口7500萬噸左右的鐵礦石。但從現實情況考慮，由于今年鋼材需求低迷，在房地產、汽車、機械等下游行業用鋼需求下滑的背景下，疊加自6月份以來鋼企進入虧損狀態，減產自救行為增多。因此，減產行為更多的是市場基本面推動的，而非政策主導的。

自6月份以來，鋼企減產明顯增加，尤其是建筑鋼材產量連續兩周明顯下滑。最近1周，建筑鋼材產量降至287.9萬噸，環比減少17.4萬噸。據業內機構統計，自6月15日以來，樣本企業中共有22座在檢高爐，累計容積達23840立方米，影響鐵水日均產量6.88萬噸；共有11座在檢電爐，影響粗鋼日均產量2.9萬噸；共有14條在檢軋線，影響成材日均產量3.34萬噸。

房地產全年需求縮量趨勢難掩

從5月份的月度數據來看，5月份生產、投資和消費增速均有所回升。其中，在強勁出口的帶動下，工業生產恢復較快，但投資表現依然一般，消費亦不盡如人意。房地產雖然降幅收窄，但整體降幅依然不小。需求整體處于低迷狀態，鋼材庫存快速增加，明顯超過去年同期水平。中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，目前重點會員鋼企鋼材庫存已經達到2016年以來的高位，接近2020年3月份疫情暴發初期的高庫存水平。

今年前5個月，全國房地產開發投資達52134億元，同比下降4%，其中住宅投資達39521億元，同比下降3%。有關機構預測，2022年房地產用鋼需求將下滑約10.2%。以此推測，這將導致建筑鋼材消費量同比下滑約2754萬噸，其中螺紋鋼消費量同比下滑約1816萬噸。

此外，今年前5個月，我國汽車產銷量分別達到961.8萬輛和955.5萬輛，同比分別下降9.6%和12.2%；挖掘機產量累計達到134705臺，同比下降30.5%；全國造船完工量達到1427.7萬載重噸，同比下降15.3%；新承接船舶訂單量達到1769.2萬載重噸，同比下降46%。在家電市場中，冰箱、洗衣機、空調產銷量保持了增長態勢。

總體來看，今年上半年，下游行業用鋼需求大幅下降，隨著疫情防控形勢好轉，下半年將有一定的回升空間。但需要注意的是，房地產行業恢復進程可能較慢，難掩全年需求縮量的趨勢。

市場在供需新平衡下育新機

鋼價此輪下跌是在歐美加息的國際大環境疊加國內鋼材庫存快速增加帶來的供需矛盾凸顯的情況下展開的。

歐美加息加重了國際對世界主要經濟體經濟衰退的擔憂，同時也使大宗商品價格出現明顯波動，造成輸入性擾動。國內方面，雖然疫情得到有效控制，但需求并沒有因疫情好轉而明顯改善，穩經濟壓力仍大。自6月中下旬以后，建筑鋼材日均成交量連續多天保持在15萬噸以下。同時，五大鋼材品種社會庫存總量同比增幅超過5%。有的地區螺紋鋼庫存直逼今年冬儲后的庫存高位，折射出市場供需矛盾仍然較大。再加上當前北方高溫、南方多雨，季節性因素不利于需求恢復。對鋼市而言，仍需要鋼企減產來推動供需平衡，使供需適應新的經濟復蘇節奏。

整體來看，今年下半年鋼產量將繼續壓減、需求有望增多。如果今年可以減產5000萬噸，那么供需關系將明顯改善，第二季度供大于求的局面將被扭轉，鋼市有望在第三季度迎來觸底反彈。